2020年A股最大年夜的风口,定增市场范围已达8379.35亿元!

时间:2020年06月29日 08:58:00 浏览:

[摘要] 2019年,A股最大年夜的投资风口是科创板打新,那么,2020年A股最大年夜的投资风口是甚么?答案很明显,假设从潜伏的市场范围来看,就必定是定增投资。

注释

2020年06月29日 08:58:00

根据Wind数据,全市场来看,2020年以来,新增预案估计召募资金总额高达8379.35亿元,相较于上年同期的1593.00亿元同比激增426.01%。个中,本年以来,备受存眷的医药行业共发布定增预案的上市公司数量同比增长11倍,计算机、通信和其他电子设备制造行业发布定增预案公司数量同比增长5.38倍。

为何定增投资市场称之为本年最大年夜的风口呢?这个市场又有甚么特点和变更呢?请看,明天的再融资新规后,2020年1-6月定增投资市场分析申报

一、再融资新规后,定增市场概略分析

(一)再融资新规发布情况

在2017年再融资规矩“严政”运转两年以后,为恰当放宽再融资限制,证监会于2018年11月发布《发行监管问答——关于引导标准上市公司融资行动的监管请求》,明白了应用召募资金弥补活动资金和了偿债务的监管请求,同时,对再融资时间间隔的限制造出调剂,由18个月缩减至6个月。

尔后,2019年11月,再融资新规收罗看法稿出台,大年夜幅放宽再融资限制。

2020年2月,超预期的再融资新规正式发布。2020年2月14日晚,为深化金融供给侧改革,完美再融资市场化束缚,加强本钱市场办现实体经济的才能,助力上市公司抗击疫情、恢复临盆,证监会正式发布《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》、《关于修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法>的决定》、《关于修改〈上市公司非地下发行股票实施细则〉的决定》(以下简称《再融资规矩》),自发布之日起实施。

此次再融资制度部分条目调剂的内容重要包含以下三个方面:

1.  精简发行条件,拓宽创业板再融资办事覆盖面。撤消创业板地下发行证券比来一期末资产负债率高于45%的条件;撤消创业板非地下发行股票持续2年盈利的条件;将创业板前次召募资金根本应用终了,且应用进度和后果与表露情况根本分歧由发行条件调剂为信息表露请求。

2.  优化非地下制度安排,支撑上市公司引入计谋投资者。上市公司董事会决定提早肯定全部发行对象且为计谋投资者等的,订价基准日可认为关于本次非地下发行股票的董事会决定告诉布告日、股东大年夜会决定告诉布告日或许发行期首日;调剂非地下发行股票订价和锁定机制,将发行价格由不得低于订价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改成8折;将锁定期由36个月和12个月分别延长至18个月和6个月,且不实用减持规矩的相干限制;将主板(中小板)、创业板非地下发行股票发行对象数量由分别不逾越10名和5名,同一调剂为不逾越35名。

3.  恰当延长批文有效期,便利上市公司选择发行窗口。将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。

(二)新增定增预案情况

今朝,间隔再融资新规出台并实施已有三个多月时间,在此时代,由于此次再融资新规比拟于2018年11月发布的收罗看法稿中在再融资范围及新老划断的标准上有加倍超预期的“”,定增预案的新增数量和估计召募资金金额均出现暴跌。

据Wind数据统计,截至2020年6月22日,本年上半年,共有583单定增已表露预案,较上年同期增长487单。

由于此次再融资规矩修订中,与主板、中小板上市公司比拟,创业板上市公司再融资规矩改革力度更大年夜,如大年夜幅降低创业板公司再融资门槛、细节请求与主板、中小板规矩趋同,不再对创业板施以更加严苛的请求等,创业板定增预案表露数量大年夜幅增长。在已表露预案的定增中,有147单定增上市公司所属板块为创业板,同比大年夜增127单。

同时,全市场来看,2020年以来,新增预案估计召募资金总额高达8379.35亿元,相较于上年同期的1593.00亿元同比激增426.01%。

2、已表露预案定增详细情况分析

(一)筹划进度

受再融资新规发行条件等等限制抓紧的影响,2020年上半年,定增预案数激增,共有583单定增已表露预案,较上年同期增长430单。

个中,157单定增仍处于董事会预案阶段,同比增长155单;366单曾经股东大年夜会经过过程,同比增长357单;18单曾经证监会核准,同比增长2单;16单经发审委经过过程,同比增长12单;15单停止实施,同比增添45单;2单经国资委赞成,同比增长2单;1单经银监会赞成,同比增长1单;1单未获股东大年夜会经过过程,同比增长1单。

来源:wind、高禾投资研究中间

(二)订价方法

在订价方法方面, 共315单定增以竞价方法停止,占比54%,同比增长283单;265单订价方法为订价发行,占比46%,同比增长212单。

来源:wind、高禾投资研究中间

(三)定增目标

在定增目标方面,大年夜多半定增目标为停止项目融资,合计330单,占比63%,同比增长300单。另外,在再融资新规支撑上市公司引入计谋投资者的背景下,共43单定增目标为引入计谋投资者,而上年同期无此类定增交易。

别的,83单为弥补活动资金,同比增长81单;65单为融资收买其他资产,同比增长39单;54单为配套融资,同比增长17单;3单为公司间资产置换重组,同比增长2单;1单为实际控制人资产注入,同比增长1单;1单为集团公司全体上市,同比增长1单。

来源:wind、高禾投资研究中间

(四)估计召募资金

同时,新增预案估计召募资金总额高达8379.35亿元,相较于上年同期的1593.00亿元同比激增426.01%。

个中,中房股分(600890.SH)估计召募资金高达303亿元,与其他上市公司拉开较大年夜差距,高居榜首;宁德时代(300750.SZ)以200亿元召募资金居于第二位;蓝思科技(300433.SZ)估计召募资金150亿元,居于第三位。

来源:wind、高禾投资研究中间

2、已发行上市定增详细情况分析

在再融资新规颁布实施日起至2020年6月22日,共有80单定增完成股票发行,同比增长29单;实际召募资金总计达2366.58亿元,比拟于上年同期的709.95亿元同比增长233.3%。

(一)订价方法

在此时代完成股票发定增中,采取竞价方法停止的定增仍占大年夜多半,合计46单,占比57%,同比增长15单;共34单定增以订价方法展开,占比43%,同比增长14单。

来源:wind、高禾投资研究中间

(二)发行折价率

在发行折价率方面,已完成发行上市定增的发行折价率均值为14.90%,同比上升6.18%。发行折价率处于20%-30%区间的定增数量最多,合计15单,同比无变更;共33单处于10%-20%区间,同比增长22单;12单处于0-10%区间,同比增长3单;8单发行折价率高于30%,同比增长4单;5单处于-10%-0区间,同比增长3单;3单处于-20%-10%区间,同比增长1单;共3单发行折价率低于-20%,同比增添2单。

来源:wind、高禾投资研究中间

(三)实际召募资金情况

完成发行的定增实际召募资金总计达2366.58亿元,比拟于上年同期的709.95亿元同比增长233.3%。

文             高禾投资研究中间

作者不肯地下本身能否持有文中所触及的股票或其他投资组合。

本文仅代表撰稿人小我不雅点,不代表摩尔金融平台。

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