雅城集团拟赴港IPO:扶植营业被剔除上市资产包

时间:2020年06月30日 09:07:00 浏览:

[摘要] 继雅生活办事(03319.HK)后,雅居乐集团(03383.HK)日前宣布拟拆分旗下绿色生态景不雅办事、聪明装潢家居办事于港交所上市,前述营业被装入雅居乐雅城集团无限公司,该公司于本年5月27日方才成立。

注释

2020年06月30日 09:07:00

雅生活办事03319.HK)后,雅居乐集团03383.HK)日前宣布拟拆分旗下绿色生态景不雅办事、聪明装潢家居办事于港交所上市,前述营业被装入雅居乐雅城集团无限公司,该公司于本年5月27日方才成立。

财联社记者发明,与早前市场传闻雅居乐筹划拆分扶植营业于港交所自力上市不合,此次筹划上市的雅城集团营业板块中,并未说起扶植营业。这也意味着,此次雅居乐集团将雅城科创触及的EPC/总承包营业剔除出上市资产包以外。

“不放在资产包外面,意味着雅居乐集团认为该营业上市价值不大年夜,从上市前景来看,该营业很轻易摊薄资产想象空间。”一名接近雅居乐集团方面人士向记者表示。

据官网材料显示,雅城科创成立于2017年,触及人居科技、EPC/总承包两大年夜营业板块。此次雅居乐仅筹划拆分人居科技板块上市,而人居科技板块包含园林景不雅、装潢家居两大年夜主营营业。

对此,国泰君安一名分析师指出,雅居乐分拆雅城上市有融资推敲,可以降低负债,但园林景不雅营业跟地产一样,将来一两年面对运营压力。

“如今做小区都讲究绿化,所以市场照样有的,然则园林景不雅营业市场想象空间不高,能够招致融资程度无限。”上海华夏地产分析师卢文曦告诉财联社记者。

根据招股书表露,2017年-2019年,雅城集团的总支出分别为15.48亿元、35.09亿元及50.92亿元,年复合增长率为81.4%;年内利润分别为2.64亿元、4.90亿元及8.22亿元,年复合增长率为76.3%。

而雅城集团支出重要依附于母公司雅居乐集团。数据显示,2017年-2019年,雅居乐集团及其他接洽关系方对雅城总支出的供献分别为99.4%、91.1%及78.9%,第三方的供献分别为0.6%、8.9%及21.1%。

由于支出高度依附母公司,雅城的风险身分也多与母公司相互绑缚。

汇生国际融资总裁黄立冲表示,开辟商对园林景不雅营业是有需求的,对雅城来讲,至少可以拿到母公司开辟营业的订单,包管必定的营业支出。但包含当局机构等客户在内,园林景不雅营业的应收账款账龄是比较长的。

“我们的盈利才能及现金流量在很大年夜程度上取决于客户能否及时就我们向其供给的办事及产品结清付款。倘我们客户未能或延迟结算欠付我们的款项或付出质保金,我们的将来营运、营运资金及现金流量状况能够遭到倒霉影响,且没法包管未开票工程的款项将可按时或悉数付出。”关于款项延迟结算等风险身分,雅城集团在招股书中也有说起。

招股书表露,2017年、2018年及2019年,雅城集团的贸易应收款项分别为8.48亿元、12.64亿元及26.99亿元,“我们普通授予客户30至180天的信贷期。截至2019年12月31日,我们约6.2%及0.1%的贸易应收款项账龄分别逾越一年及三年。”雅城集团方面表示。

另外,雅城集团亦提示,“雅居乐集团的运营或其开辟新物业的才能的任何负面生长或我们与雅居乐集团的关系好转,均能够影响我们取得新绿色生态景不雅或装潢办事合约的才能。倘其没法以自力第三方客户开辟的物业营业弥补由雅居乐集团开辟的物业营业的任何缺乏,则我们增长前景能够遭到严重年夜倒霉影响。”

数据显示,本年前5月,雅居乐集团预售金额算计为402.1亿元,同比增添11.82%。按全年目标合同发卖额1200亿元计算,前5月其完成年度目标的33.5%。

文      财联社

作者不肯地下本身能否持有文中所触及的股票或其他投资组合。

本文仅代表撰稿人小我不雅点,不代表摩尔金融平台。

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